Всемирный обзор лесной и целлюлозно-бумажной промышленности
Результаты деятельности отрасли за 2002 год

По оценке PricewaterhouseCoopers всемирная лесная и целлюлозно-бумажная промышленность в 2002 году ощущала последствия затоваривания рынка и экономической нестабильности. Лишь девяти компаниям удалось превысить 10-процентный отраслевой стандарт рентабельности капитала (ROCE). Одна из них – российская «Илим Палп»

Всемирный обзор лесной и целлюлозно-бумажной промышленности подводит итоги деятельности отрасли на основании финансовой информации 100 крупнейших в мире (по данным PricewaterhouseCoopers) компаний за 2002 год. Обзор свидетельствует о том, что общий объём реализованной продукции почти не изменился по сравнению с предыдущим годом, составив 300,7 млрд. долл. США (в 2001 – 301,5 млрд. долл. США). Низкие цены на продукцию отрасли оказали серьёзное влияние на объем прибыли, которая в 2002 году сократилась на 50% до 3,1 млрд. долл. США.

Первая десятка из PricewaterhouseCoopers Top-100 ведущих компаний лесной и целлюлозно-бумажной промышленности в 2002 году (млн. долл. США)

	Компания	Страна	Продажи		Чистая прибыль (убыток)		Рентабельность капитала (ROCE, %)
			2002	2001	2002	2001	2002	2001
1	International Paper	США	24,976	26,363	-880	-1,204	2,8	2,1
2	Georgia-Pacific	США	23,271	25,016	-735	-407	4,1	2,3
3	Weyerhaeuser	США	16,771	18,861	16	281	2,5	3,1
4	Kimberly-Clark	США	13,566	13,288	1,675	1,61	15	15,2
5	Stora Enso	Финляндия	12,09	12,096	-211	829	-0,3	6,1
6	Procter &Gamble	США	11,877	11,991	954	605	9,9	7,5
7	UPM-Kymmene	Финляндия	9,907	8,881	520	856	5,2	8,9
8	Nippon Unipac	Япония	9,696	10,372	-5	-232	1	2,7
9	Oji Paper	Япония	9,635	10,32	-142	105	1	2,8
10	Svenska Cellulosa	Швеция	9,091	7,983	588	541	7,1	8
67	Илим Палп (неаудированные показатели)	Россия	974	683	74	146	12,1	15,8

В международном масштабе показатель рентабельности капитала (Return on capital employed, ROCE) был гораздо ниже общепринятого минимума и уровня 90-х годов. Этот показатель – один из ключевых показателей деловой активности, используемых по отношению к производству продукции лесной промышленности во всем мире – измеряет уровень рентабельности отрасли относительно инвестированного капитала. В 2002 году средний отраслевой показатель рентабельности капитала составил 4,1%. Годом раньше он составлял 4,6%, а в 2000 году был ещё выше – 6,6%. Все эти цифры гораздо ниже общепринятого минимального уровня рентабельности капитала – 10%. Лишь у девяти из 100 ведущих компаний, принявших участие в исследовании, показатель рентабельности капитала превысил 10%, причем одна из них – российская «Илим Палп», её показатель – 12,1% (неаудированный). По прогнозам PricewaterhouseCoopers увеличение производственных мощностей и объёма выпускаемой продукции в России не повлияет на результаты за 2003 год, однако в более долгосрочном плане скажется на производственных возможностях. В обзоре отмечается, что российская лесная и целлюлозно-бумажная промышленность, на которую сейчас приходится 5% национального ВВП, имеет все шансы стать одним из ключевых двигателей экономического роста в России. Однако из-за неполных финансовых данных, сохраняющейся раздробленности российского рынка, а также из-за того, что многие предприятия этой отрасли принадлежат международным корпорациям, лишь одна российская компания была включена в обзор PricewaterhouseCoopers.

В мировом масштабе рентабельность отрасли в 2003 году, как ожидается, будет немного выше уровня 2002 года, что объясняется некоторым ростом цен и спроса после циклических низких уровней второго полугодия 2002 года. Однако устойчивого оживления экономической деятельности до 2004 года не ожидается.

Ослабление американского доллара по отношению к большинству основных валют окажет существенное влияние на все рынки. Это скажется на канадских и, в меньшей степени, на европейских производителях. Аналогичным образом снижение темпов роста ключевых европейских экономик наряду с высоким обменным курсом евро не сулит Европе радужных перспектив в плане экономического роста в 2003 году.

По мнению специалистов PricewaterhouseCoopers выдвижение России на передний план в качестве одного из ведущих производителей окажет серьёзное влияние на уровень предложения лесоматериалов на глобальном рынке. Пока не ясно, станет ли это фактором, способствующим увеличению производства в Европе, снижению стоимости древесного волокна или дальнейшему снижению цен и рентабельности в результате избытка производственных мощностей.

В Азии следствием эпидемии атипичной пневмонии, вспыхнувшей в 2003 году, стало ещё большее снижение темпов и без того медленного оживления деловой активности после экономического кризиса конца 90-х годов. Тем не менее, как ожидается, такое замедление будет отчасти компенсировано ослаблением юаня по отношению к другим азиатским валютам, которые не привязаны к падающему американскому доллару. В более долгосрочном плане перспективы роста для Китая по-прежнему выглядят очень хорошими. Ожидается дальнейшая стагнация экономики Японии, где на перспективах роста сказываются серьезные структурные проблемы с цепочкой поставок и некоторые другие трудности. «Лесную и целлюлозно-бумажную промышленность в 2003 году ждёт медленный подъём. Судя по всему, уровень спроса и цен в 2003 году в известной степени восстановятся, что позволит немного улучшить общие показатели прибыли. Однако это – лишь небольшой первый шаг на пути к более устойчивому, долгосрочному подъёму, – считает Крейг Кэмпбелл (Craig Campbell), партнёр Всемирной группы по оказанию услуг предприятиям лесной и целлюлозно-бумажной промышленности компании PricewaterhouseCoopers. – Экономические и политические катаклизмы прошлого года стали ещё одним фактором, осложнившим и без того нелёгкую жизнь отрасли. Тем не менее, в отрасли растет осознание того, что критерии успеха и необходимые для его достижения мероприятия сегодня уже не те, что были десять лет назад».

PricewaterhouseCoopers